原题目:盈亚证券商讨 机构看好家装消费筑材板块性机缘,功绩超预期,起码正在本年前三

  盈亚证券商讨 机构看好家装消费筑材板块性机缘,功绩超预期,起码正在本年前三季度将陆续

  这日装修妆点板块发扬亮眼, 广发证券 筑材团队呈现看好家装消费筑材板块性机缘。

  1、消费筑材2C交易2020年3季度苏醒,4季度加快从2C交易占较量高的消费筑材公司单季度收入和功绩增速来看, 北新筑材 、 蒙娜丽莎 、 伟星新材 、 兔宝宝 2020单三季度收入增速阔别为36.4%、44.5%、39.5%、45.9%,扣非归母净利润增速阔别为46%、34%、54%、52%,均同比大幅革新,188金宝慱官网3季度开端彰彰苏醒。

  因为北新筑材的石膏板市占率横跨60%,能够通过 北新筑材 功绩和销量数据窥探消费筑材2C行业2020年四时度需讨情况。从曾经发外2020年功绩预告的 北新筑材来看, 北新筑材 2020年单四时度剔除诉讼用度影响后的单季度功绩增速为55%-122%,泰山石膏销量增速14.5%,4季度销量和功绩增速比拟3季度都显露加快,也契合2020年4季度行业的高频数据,2020年4季度的功绩曾经开端超预期。

  2、消费筑材2C交易2021年苏醒有陆续性,上半年具备顺周期弹性2020年三季度以后消费筑材2C交易强劲苏醒的首要道理:

  三是地产发售的超预期苏醒和地产落成受疫情影响低预期,使得发售和落成之间缺口更大,落成的赶工刚性需求更猛烈。

  2020年上半年消费筑材2C交易受疫情防控影响很大,基数较低;2021年上半年基于基数效应,估计同比增速将会有较高增加,但咱们以为2021年消费筑材2C交易需求不单仅是低基数效应带来的复原性增加,既有总量(疫情压制需求连续开释;2020年地产发售超预期正增加带来2021地产后商场景气上行),也有构造性增加成分(家装2C复原弹性更大)。

  3、看好2C占比大的家装消费筑材优质公司,进入一季报构造区间团体来看,家装消费筑材2020年3季度开端苏醒,4季度加快回升(发扬为公司功绩超预期),咱们以为这种超预期起码正在本年前三季度将陆续,目前恰是一季报构造时代。站正在自上而下的行业逻辑角度,咱们看好2C占比大的家装消费筑材优质公司兔宝宝 、 蒙娜丽莎 、 北新筑材 、 伟星新材 。

  从自下而上角度来看,咱们连续看好具备归纳比赛力、归纳性筑材集团潜力的四大龙头,石膏板行业龙头 北新筑材 、涂料龙头 三棵树 、五金龙头 坚朗五金 、防水龙头 东方雨虹 。返回搜狐,查看更众