7月2日,互联网家装平台土巴兔集团股份有限公司(简称“土巴兔”)的创业板IPO申请正式获取深交所受理,这是2018年赴港上市曲折后,土巴兔第二次对IPO创议挫折,可是此次土巴兔抉择了A股创业板。

  据悉,此次土巴兔拟募资7.04亿元,将要紧用于时间研发及数据平台升级项目、运营新闻平台扶植项目和运营任职中央扶植及全渠道营销扶植项目以及填充滚动资金。

  若上市凯旋,土巴兔将成为A股“互联网家装”第一股,也是继齐家网(齐屹科技)2018年上岸港股后,第二家上市的互联网家装平台。

  土巴兔2008年缔造于深圳,行为互联网家装平台,应用新闻技为家装任职供应商供应平台,并为业主供应包含新房、二手房、工装等各样型衡宇室内家装掩饰的管理计划。

  截至叙述期末,公司交易已掩盖 347 座都邑,累计业主用户范畴为3035.98万名,平台已累计入驻11.49万家家装企业,累计修材商用户范畴达0.94万家,凯旋完婚业主与装企771.8万次。每向一家装企凯旋完婚一单,土巴兔便能向该装企收取肯定完婚任职费,过去三年的均匀单价正在408元~430元之间。

  据企查查显示,土巴兔自2011年12月从此先后获取三轮融资,经纬中邦、红杉本钱、58同城先晚进入,经纬中邦更是参加了统共三轮融资。

  值得小心的是,土巴兔的股权机闭具有非常浓郁的家族颜色。截至目前,创始人王邦彬持股8831万股,持股比例为49.06%,他与妻子谢树英合计直接及间接持股50.63%,是公司的实控人,且分辩负担公司董事长兼总司理、副总司理。股权机闭上,机构股东中,经纬中邦持股20.59%、红杉中邦持股为14.90%,58同城持股为10%。招股书也暗示,“改日本质把握人若显示决定失误,将对公司的临盆谋划带来肯定的危机。”其余,王邦彬兄弟王邦春还负担公司董事及副总司理名望,2020年12月之前,王邦彬的母亲涂洪华曾负担公司监事一职。

  另一方面,公司高管汇集辞职也激发了外界闭切。据悉,土巴兔被曝有近20名高管接连辞职,包含财政副总裁李源、CMO营销副总裁杨璐、人力资源副总裁俞鹏,以及互联网职业部总司理张会鹏、平台职业部总司理李刚、大数据部总司理乌向春等主题职员。正在2019年3月和2020年3月,胡鹏、郭南洋两名高管职员分辩辞职。看待土巴兔照料层的动荡担心,业界以为创始人王邦彬有“鸟尽弓藏”之嫌。

  依照其正在2018年递交的招股书显示,2015年~2017年,土巴兔完毕的买卖收入分辩为2.02 亿元、5.7 亿元、8.81 亿元;但2015年-2018年上半年,土巴兔的亏空合计约30亿元,资产欠债率到达356.62%。

  而正在最新披露的招股书中,土巴兔2018年和2019年的营收按次为5.83亿元、6.8亿元,到了2020年,土巴兔的营收又降到了6.15亿元。2018年~2020年的净利润,则分辩为3862.97万元、7967.90万元和8659.75万元。

  2018年、2019年的资产欠债率分辩高达118.04%、108.25%,通过境外投资者实行增资的形式,土巴兔2020年的欠债率降为38.7%;其余,2018年、2019年土巴兔谋划勾当发生的现金流流量净额均为负值,与公司净利润差异较大,但2020年时其谋划勾当发生的现金流流量净额仍旧重回正值。

  土巴兔暗示,因为2020年上半年新冠肺炎疫情产生对装修行业存正在肯定水准的晦气影响,加之公司基于谋划政策调节推敲,主动终止自营家装交易,2020年买卖收入比拟2019年下滑9.54%。

  其余出于公司举座政策调节,土巴兔的自有家装交易从2017年最先便实行缩减,2018、2019年的营收分辩为8034万元和2098万元,2020年即统共终止自营家装交易。

  行为互联网企业,土巴兔近3年研发加入分辩为6802.89万元、6763.16万元和6549.4万元,占买卖收入的比重分辩为11.66%、9.94%和10.64%,2020年研发职员占比到达19.86%。

  IPO募投项目上,土巴兔也鸠集正在时间研发。招股书显示,此次上市募资的7.04亿元,将用于时间研发及数据平台升级、运营新闻平台扶植、运营任职中央扶植及全渠道营销扶植,以及填充滚动资金。个中,时间研发及数据平台升级,以及运营任职中央扶植及全渠道营销扶植,打算应用募资分辩为2.18亿元和3.57亿元。

  但研发并非土巴兔的“烧钱”大头。招股书显示,2018年~2020年,土巴兔的贩卖用度分辩为3.01亿元、3.94亿元、3.45亿元,占买卖收入的比重分辩为51.75%、57.90%和 56.05%。2020年的流量获客用度为2.1亿元,以至占到了营收的三分之一。土巴兔2020年的扣非净利润仅为0.76亿元,但贩卖用度仍旧到达净利润的4倍众余。

  2015年,土巴兔的营销付出中,用来获客的线高超量、广告和传布开支,占到总开支的77%。2015年至2018年上半年,公司最大付出为贩卖及营销交易,分辩加入2.48亿元、3.11亿元、2.79亿元、1.23亿元。

  招股书显示,土巴兔流量获客用度分辩约为1.42亿元、2.06亿元和2.15亿元,占收入比重分辩为24.28%、30.31%和35%,流量获客费总额及占当期收入的比例呈上涨趋向,这对企业络续红利才气发生不小肩负。

  正在黑猫投诉上,目前相闭土巴兔的投诉量到达108条。其余,据企查查显示,土巴兔因掩饰装修合同瓜葛等涉诉。

  土巴兔自2018年从此新增逾百封裁判文书,案由众涉及掩饰装修合同瓜葛、著作权属、侵权瓜葛、伤害作品新闻汇集宣扬权瓜葛等,个中土巴兔行为被告/被申请人的案件近8成,涉诉金额151.58万元,占比90.89%。

  同时,土巴兔存正在逾300条开庭通告,案由众涉及合同瓜葛、扶植工程合同瓜葛等。

  值得小心的是,土巴兔因平台大意指派装修公司、羁系不到位、无故推卸职守等新增加告状讼瓜葛,虽涉诉金额不大,但足可睹其信用质地存正在很大瑕疵,面对的公法危机居高不下。